Malgré les efforts de son père qui veut l'en dissuader, Pierre Servettaz a la vocation de guide bien ancrée en lui. Il aime la montagne comme il aime Aline, sa fiancée. En vain essaie-t-il de bifurquer du côté de l'hôtellerie, en vain accidents et opérations l'accablent-ils, la montagne reste la plus forte. Ce sentiment l'accompagne, alors qu'il doit aller chercher son père, victime d'un accident.
Tampico, au Mexique, dans les années 20. Dobbs et Curtin, rencontrent Howard, un vieux chercheur d'or, qui les convainc de l'accompagner. Tous trois s'enfoncent dans la Sierra Madre, à la recherche d'une hypothétique fortune. A force d'obstination et de sueur, les trois compagnons finissent par découvrir un petit filon mais la discorde s’installe peu à peu entre eux...
Une jeune femme venue retrouver son amant dans une auberge de montagne, près d’un barrage en construction, est bientôt l’objet des avances d’un châtelain désœuvré et d’un ingénieur. Tous sont entraînés dans la ronde de la passion, de la jalousie et des intrigues, jusqu’au drame …
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