Le criminel Ben Wade est capturé dans une petite ville d'Arizona. Dan Evans, un éleveur désargenté, se porte volontaire afin de convoyer Wade jusqu'à la gare de Contention City, où le prisonnier doit être emmené en train. Dan espère ainsi toucher la prime et regagner l'estime de ses deux fils. En attendant le train pour Yuma, les deux hommes se cachent dans un hôtel.
Tampico, au Mexique, dans les années 20. Dobbs et Curtin, rencontrent Howard, un vieux chercheur d'or, qui les convainc de l'accompagner. Tous trois s'enfoncent dans la Sierra Madre, à la recherche d'une hypothétique fortune. A force d'obstination et de sueur, les trois compagnons finissent par découvrir un petit filon mais la discorde s’installe peu à peu entre eux...
Le projet d'une ligne de chemin de fer trace une ligne à travers une réserve indienne au mépris du traité de paix signé. Un ingénieur de la compagnie découvre le plan dangereux et prend contact avec les indiens pour éviter une guerre... L'incroyable succès de ces "aventures de Winnetou", adaptées de l’œuvre de Karl May, entrainèrent une suite mémorable, "Le Trésor des montagnes bleues".
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