La jeune et jolie gitane Saffi, fille illégitime d’un pacha turc, veut récupérer l’héritage qui lui est dû : un trésor enchanté. Elle est aidée dans sa quête par un jeune aristocrate sans le sou, Jonas.
Geppetto, un pauvre menuisier italien, fabrique dans un morceau de bois un pantin qui pleure, rit et parle comme un enfant, une marionnette qu'il nomme Pinocchio et qu'il aime comme le fils qu'il n'a pas eu.
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