Marie, la fille du maire Léopold Panneton, veut participer à un concours de beauté malgré l'opposition de son père. Soutenue par sa mère, elle remporte le titre de "Reine de la Mer" alors qu'un milliardaire cherche une nouvelle fiancée.
En 1930, à peine sorti de prison, Roch Siffredi recherche son amie Lola. Elle travaille à présent pour un autre protecteur, François Capella. Les deux hommes règlent leurs comptes avant de se lancer dans des opérations de petit banditisme...
Fellini se souvient de son enfance et de la place qu'y occupait le cirque. Le voici parti sur les routes de France et d'Italie, à la recherche de la magie des chapiteaux. Mais la réalité est bien loin de ses rêves d'antan. Incapable d'accepter ce décalage, Fellini entreprend de monter un numéro de clown...
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