Le 17 juin 1972, cinq hommes munis d'un matériel sophistiqué sont surpris par la police locale dans l'immeuble du Watergate, quartier général du Parti démocrate à Washington. Bob Woodward, journaliste au «Washington Post», et son collègue Carl Bernstein se penchent sur cette affaire, qui semble cacher autre chose qu'une banale question de plomberie endommagée...
Romancier sans succès, John Turner travaille pour la CIA, où il lit des romans afin de repérer d'éventuelles fuites. Son travail d'enquête l'amène à découvrir un réseau d'infiltrés au sein de la CIA. Peu de temps après en avoir alerté ses supérieurs, il échappe à une fusillade dans laquelle l'ensemble des membres de son bureau est tué.
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